Miércoles, 4 de Noviembre de 2009, 12:10hs
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Fuente: Terra Autos
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Empresas
Santander Casa de Bolsa terminó la cobertura en Vitro
MEXICO, Noviembre. 4.- Santander Casa de Bolsa terminó la cobertura
en Vitro S.A.B. de C.V. (BMV: VITRO) basada en las continuas
incertidumbres relacionadas con los instrumentos financieros derivados y
el proceso de reestructuración de la deuda, que comenzó el 29 de enero de
2009.
En esta fecha, indica la intermediaria bursátil en un análisis, la
dirección anunció que estaba incumpliendo con su deuda, ya que algunos de
sus contrapartes de sus instrumentos derivados requirieron un pago que
VITRO no pudo cumplir.
Esta acción, explica, generó una cancelación simultánea en las notas
senior de VITRO. La compañía ha estado en negociaciones con sus acreedores
y tenedores de bonos y ya les hizo una propuesta de reestructuración; sin
embargo, todavía no se sabe el resultado final de estas negociaciones, y
por lo tanto, no es posible estimar con precisión el valor de las acciones
en este momento.
También mencionamos, señala, que el 22 de junio, la dirección emitió
un comunicado de prensa indicando que había notificado al Bank of New York
Mellon (BNY Mellon), como depositario de su programa de ADR, que VITRO
decidió terminar el programa. Los ADR cesaron de cotizar el 24 de agosto
de 2009.
Nuestra recomendación y precio objetivo para la acción, añade
Santander, fueron ambos Bajo Revisión, y actualmente ya no son aplicables.
VITRO es el principal productor de vidrio en México, con operaciones
en México, EU., Centroamérica y Europa. La compañía tiene dos unidades de
negocio, Vidrio plano (45% de las ventas en 2008 y 24% del EBITDA
consolidado) y la división Envases (55% de las ventas consolidadas y 75%
del EBITDA consolidado estimado en 2008).
La exposición de las ventas de la compañía es aproximadamente: 31%
construcción, 38% alimentos-bebidas, 16% industria automotriz (OEM y
reposiciones), 6% cosméticos y fragancias y 9% otros.
Aproximadamente 58% de las ventas de la compañía son exportaciones o
se generan en el extranjero, mientras que únicamente cerca de 15% de sus
ventas están denominadas en pesos.
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